
第二季度的剧情,但第四季度仍然在演出。(苹果更赢利了,也更庸碌了)
1月30日凌晨,苹果在好意思股收盘后发布2026财年第一财季(当然年2025年第四季度)事迹,营收又创新高了。这个季度,苹果营收高达1437.56亿好意思元,同比增长16%。
赢利才气更是让东谈主眼红:上季度毛利率达48.2%,净利润420.97亿好意思元,同比增长16%。
再来用一张图感受一下苹果的“高处不堪寒”:
Counterpoint 公布的 2025 年 Q4 大家智高手机阛阓数据夸耀,苹果的平均售价达到 1011 好意思元,爽气7019元;而同期 OPPO、三星、vivo、小米的均价,差别在 200 好意思元出面,甚而更低。
而事迹腾飞的原因亦然访佛的,主要的原因之一,iPhone和中国阛阓。
上季度,iPhone 收入同比大增 23%,达到 852.7 亿好意思元,不仅卓越阛阓预期,也卓越了苹果我方的里面预期,创下单季新高。苹果固然莫得线路具体销量,但按约 1000 好意思元的均价推算,改过 iPhone 发布以来,简直非常于每天卖出近百万台 iPhone。
扫数东谈主都在参谋新iPhone 卖得可以,但没念念到它会卖到这个经过。
更出东谈主预感的是中国阛阓。此前连结几个季度施展承压的大中华区,在新一代iPhone 推出后显著回暖,上季度收入 255.26 亿好意思元,同比增长 38%。
财报是很漂亮的,关联词外界真确关爱的问题,苹果似乎也莫得回话。
对于内存加价带来的记挂
17 系列卖得太好了,库克在财报电话会上是这样说的:“这是咱们有史以来最强盛的iPhone产物线,亦然迄今为止最受宽宥的产物线。通盘季度,消费者对iPhone的神志空前高潮,用户对其各项功能都施展出极大的欣慰。”
但这次卖得好不是因为创新,苹果如故因为短缺“改动性本事”被外界诟病。而是在于iPhone 17法子版由于建设全面升级,性价比凸起。这小数在中国阛阓,恶果尤其显著。
但当今的情况下,苹果还能这样赢利吗?
TrendForce数据夸耀,2026年一季度一般型DRAM合约价环比涨55%-60%,NAND闪存涨33%-38%。
形成的径直松手是,内存老本在手机BOM占比从10%-15%飙升至20%-30%,中低端机型更达34%。
换算到单台手机,内存老本同比增多爽气16 好意思元,涨幅接近 37%。对中低端机来说,这部分新增老本,还是接近整机均价的 6%,简直莫得消化空间。
而这轮加价周期多长,谁也说不清。
这轮高潮潮根蒂原因在于生成式AI 的爆发:AI 作事器对 DRAM 和 NAND 的浪费是泛泛作事器的 8–10 倍,单个大模子实验神色相似需要数 TB 内存,马上吞吃产能。
更要道的是HBM。其单元容量浪费的晶圆产能约为传统 DDR5 的 3 倍,工艺复杂、良率偏低,但利润更高。在高收益驱动下,三星、SK 海力士和好意思光已将普遍产能与研发资源转向 HBM 和企业级 DDR5,用于快活 AI 数据中心需求,径直挤压了消费级 DDR4、DDR5 的供给,形成“供给断崖”,成为本轮内存价钱暴涨的中枢原因。
而内存加价所带来的冲击,还是涉及手机、电脑和智能汽车等多个阛阓。
小米、OPPO、荣耀等品牌,自 2025 年底以来,多款新机起售价上调 100–600 元;有的则通过“降配保价”花式升沉老本,比如把 16GB 内存缩回 12GB。连雷军都发出感叹:“内存真是涨太多。”
相对于同业,苹果固然受伤较轻,但也幸免不了。
库克泄露,这一季度,内存价钱对产物毛利率的影响还比拟小,但预测下个季度的影响会更显著,苹果里面也正在评估内存价钱束缚高潮的应答决策。
目下的情况是,iPhone 的内存采购已从半年一谈改为按季谈判,本年第二季度,iPhone 内存报价还会资格一次大涨。韩媒 ZDNET Korea 爆料,三星电子、SK 海力士还是与苹果进行谈判,决定大幅上调 iPhone 手机所用 LPDDR 内存的价钱,涨幅最高达 100%。
分析师郭明錤暗意,本年下半年推出的 iPhone 18 系列,苹果的订价策略定调为尽可能不加价,至少督察肇始价不变,以保执产物阛阓份额。
加价很有可能影响销量,不加价影响利润,苹果会怎样选,待定。
苹果的AI怎样样了?
但外界对于苹果的期待,远不啻于卖出更多iPhone,大多数东谈主更关爱苹果AI究竟怎样样了。
在昔时一波AI海潮中,苹果似乎 “慢半拍”。当微软、谷歌、亚马逊纷繁加大对云计较和大模子的参加时,苹果施展长期很克制。
这种严慎源于“磨灭保护”这个中枢价值不雅 。
苹果信服AI 的异日必须开辟在守护用户数据的基础上。这意味着,它无法像其他公司那样,将海量用户数据结合到云霄进行实验和推理,而是选拔了一条更复杂的道路,以开辟端推理为基础,辅以特有云计较算作补充。
假如你让 Siri 教导你未来开会。其他公司可能会把你的日程上传到云霄,由作事器处罚。苹果则尽量在你的 iPhone 上处罚这个教导,不把你的信息上传到云霄。唯有遭遇相称复杂的情况,才会用苹果我方的云支持计较,但原始信息不会被保存。
但受限于手机芯片的算力、功耗和散热条目,开辟端 AI 很难清爽初始参数范畴广泛的大模子,这径直导致早期的 Apple Intelligence在功能丰富度和反应速率上,根蒂没法和云霄大模子抗衡。
跟着时辰推移,外界对苹果 AI 过期的质疑束缚放大,Siri 甚而慢慢演变成嘲谑对象。是以在里面 AI 模子股东受阻、新版 Siri 屡次延期的情况下,苹果最终遗弃了全都依赖自研模子的旅途,转而与谷歌伸开更深端倪诱骗。
在1月中旬,苹果与谷歌达成契约,下一代苹果基础模子将基于谷歌Gemini大模子和云本事构建,为行将上线的个性化 Siri 提供中枢撑执。
不外并非是谷歌汲取Siri,库克泄露,Gemini 的作用主要体当今实验和才气增强层面,用于匡助苹果校正自家的基础模子,而真确面向 iPhone 用户初始的,仍然是苹果我方的模子与系统体验。
他同期强调,苹果仍将孤独股东部分自主研发职责,不时接纳开辟端与云霄并行的架构,并坚执既有的磨灭法子。至于两边的财务安排,苹果并未作出线路。
从恶果来看,苹果借助谷歌在大模子领域的顶尖本事,快速补皆了生成式 AI 的才气短板,让新版 Siri 大概处罚更复杂的语义和指示。另一方面,苹果依然可以守住我方的磨灭底线,让用户的数据存储在土产货或苹果特有云里,谷歌全都战斗不到任何用户磨灭数据,仅仅通过授权模子赚取本事作事费。
据彭博社报谈,苹果将在 2 月下半月推出由 Gemini 撑执的新版块 Siri。并将初度结束苹果在2024年6月作念出的承诺,即大概通过走访用户的个东谈主数据和屏幕内容来完成任务。
更大范畴的升级将在本年6月的大家开发者大会上公布。据彭博报谈,代号为Campos的全新Siri将随iOS 27推出,接纳对话式交互,功能可与ChatGPT和Gemini竞争,并可能径直初始在谷歌云基础法子上。
但苹果AI施展具体怎样样?又是待定。
2026年,苹果很忙
2026年很可能是苹果比年来新品最为密集的一年,多方音讯夸耀,苹果探讨在2026年推出卓越20款新品,全面掩饰手机、电脑、家庭开辟等多个领域,在清寒“气候级产物”确当下,通过多线布局巩固市步地位亦然可以的决定。
最初,传了多年的折叠屏iPhone终于迎来骨子性进展。对于2026年推出的iPhone Fold,已有更多细节曝光:接纳宽折叠野心,顶部保留音量键,电板容量达到5500mAh,号称“史上电板容量最大的iPhone”,有望填补苹果在折叠屏领域的空缺。
其次是产物升级和阛阓膨大。
产物升级方面,苹果延续了每年迭代的节拍。举例,本年新款MacBook Pro将搭载台积电2nm工艺的M6芯片,而“换模”更是被反复说起——机身更薄、边框更窄,接纳全新散热野心,同期初度配备OLED屏幕。这次升级并非单纯的性能进步,而是苹果试图在外不雅野心、夸耀恶果与中枢性能之间找到新的均衡点,以更优质的产物体验留下中枢消费者。
阛阓膨大方面,最值得关注的是MacBook产物线的“下千里”:一款价钱更亲民的MacBook,已让阛阓期待多年,而2026年,这款平价MacBook将确认登场。该机型将搭载A系列芯片,主攻学生、轻办公及基础内容消用度户,不追求极致性能,但将保证系统竣工性、续航才气和初始自如性,让初学级用户也能体验到苹果生态的上风,从而扩大用户基数。
除此以外,家庭开辟也成为政策重心之一。HomePod和首款安防录像头不仅补皆了家庭进口,更在霸占家庭中心性位。录像头能识别不同用户,自动切换桌面和偏好;Siri升级成可实行复杂指示的家庭管家,进一步完善家庭生态体验。
值得关注的是,TechCrunch报谈,苹果以近20亿好意思元收购这家以色列AI初创企业收购Q.ai,这是其史上第二大并购案。Q.ai在成像和机器学习方面颇有建树,尤其是密语识别、嘈杂环境音频增强和面部微色彩检测,坚决化AirPods、Vision Pro等开辟的交互体验,让消费者取得更好的体验。
合座看下来,苹果2026年产物布局似乎很“稳”,不把鸡蛋放在一个篮子里——在拿不出下一个Iphone的时候,这不失为一个好方法。但“稳”笃定不是外界对苹果的期待。
参考开端:
1、字母榜:苹果iPhone又双叒卖爆了,但库克到底啥时候退休?
2、雷科技:苹果2026爆发式更新:换模Mac、重塑iPhone形态,为下一个十年铺路?
3、镁客网:从敌手到盟友,苹果与谷歌的AI新战事
4、外洋商报:内存价钱飙升激发消费电子行业触动股票配资知识网推荐
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